Financer votre entreprise à partir de votre propre système de capital et ce qui change quand le prêteur n'est plus dans la salle

Les relations de prêt conventionnel commerciales sont profondement ancrees dans la façon dont la plupart des entreprises pensent a l'accès au capital. La marge de crédit d'exploitation, le prêt d'équipement, l'hypothèque commerciale, ce sont les structures par lesquelles les entreprises accedent conventionnellement au capital de croissance. Ce sont également des relations qui s'accompagnent de conditions : des clauses restrictives qui limitent ce que l'entreprise peut faire, des cautionnements personnels qui menacent les actifs personnels du propriétaire, des cycles de revision ou le prêteur peut réduire ou annuler la facilite, et des structures de taux qui changent avec l'environnement de prêt. La construction d'une partie de l'accès au capital d'une entreprise sur le cadre d'avance sur police du CBI ne élimine pas la relation de financement, la plupart des entreprises ont besoin d'un financement conventionnel pour certaines fins, mais elle créé une alternative significative qui modifie la position de negociation de l'entreprise et sa vulnerabilite aux conditions du marche du crédit.

Les coûts caches du financement d'entreprise dépendant des prêteurs

Les propriétaires d'entreprise ont tendance a se concentrer sur le taux d'intérêt comme coût principal du financement commercial. Ce n'est pas le seul coût. Les facilites de crédit de prêt conventionnel necessitent généralement des revisions annuelles qui consomment du temps de gestion et donnent parfois lieu a des renegociations de clauses qui coûtent de l'argent indépendamment du résultat. Elles exigent des cautionnements personnels qui assombrissent le tableau financier personnel du propriétaire et creent une responsabilité personnelle pour les obligations corporatives. Elles comprennent des clauses de modification substantielle negative qui permettent a le prêteur de retirer ou de réduire une facilite si elle juge que l'entreprise s'est détériorée, a sa discrétion, pas la votre. Et elles creent une relation de dépendance : une entreprise qui a structuré ses opérations autour d'une facilite de crédit spécifique est vulnerable lorsque cette facilite n'est pas renouvelee ou réduite.

L'avance sur police comme couche de capital indépendante de le prêteur

Un propriétaire d'entreprise qui a constitué une valeur de rachat significative dans une police d'assurance vie entière avec participation a créé une couche de capital qui fonctionne entièrement indépendamment de la relation de financement commerciale. Les avances sur police sont disponibles sans l'approbation d'un prêteur, sans cautionnement personnel, sans conformite aux clauses restrictives et sans le risque d'être retirées lors d'un ralentissement. Pour une classe spécifique de besoins en capital d'entreprise, le financement relais, les placements opportunistes, les achats d'équipement, le fonds de roulement saisonnier, l'avance sur police offre un accès plus rapide, moins conditionnel et plus resilient qu'une demande de crédit commercial.

La dimension de la récupération des intérêts

Lorsqu'un propriétaire d'entreprise utilise une avance sur police plutôt qu'une marge de crédit de prêt conventionnel, les intérêts qu'il paie vont a la compagnie d'assurance plutôt qu'a le prêteur. Lorsqu'il rembourse l'avance avec des intérêts, ce remboursement retablit la capacité de capital disponible pour le prochain cycle. Dans le cadre du CBI, c'est ce qu'on appelle « recuperer » la fonction de flux de capital : les intérêts qui auraient autrement enrichi un prêteur commercial retournent dans un système dont le propriétaire est le maitre. Sur de nombreux cycles d'avances sur plusieurs années de financement d'entreprise, les intérêts cumules recuperes plutôt que perdus definitivement representent l'un des avantages financiers les plus substantiels d'une stratégie CBI mature.

Rééquilibrer la relation avec le capital de prêt conventionnel

La stratégie CBI ne vise pas à éliminer la relation de financement : une telle élimination serait irréaliste pour presque toute entreprise de taille significative. Elle vise à rééquilibrer cette relation en créant une alternative pour les besoins en capital qui peuvent être servis depuis le système de prêt conventionnel privé de l'entreprise. Lorsqu'un propriétaire d'entreprise sait qu'il peut accéder à deux cent mille dollars de capital privé en deux jours ouvrables sans souscription ni comité d'approbation, il n'a plus besoin de maintenir une marge de crédit inutilisée auprès de sa prêteur uniquement pour les urgences. Il peut allouer ses ressources financières plus efficacement, en maintenant les relations de prêt conventionnel pour les usages où le crédit commercial est véritablement nécessaire et en réservant les avances sur police pour les opportunités et les urgences où la rapidité et l'absence de conditions sont les attributs déterminants.

La perspective sur dix ans : construire pour réduire la dépendance institutionnelle

L'effet de la stratégie CBI sur la relation d'un propriétaire d'entreprise avec les institutions financières se révèle vraiment sur un horizon de dix à quinze ans. À mesure que la valeur de rachat de la police croît, la capacité d'accéder à un capital privé significatif selon ses propres conditions augmente également. Un propriétaire d'entreprise qui a constitué cinq cent mille dollars de valeur de rachat accessible après quinze ans de stratégie CBI dispose d'un levier que ses concurrents, entièrement dépendants du crédit de prêt conventionnel, n'ont pas. Cette indépendance croissante vis-à-vis des cycles du crédit commercial n'est pas le résultat d'une décision ponctuelle, c'est le résultat d'une discipline maintenue année après année, prime après prime, remboursement d'avance après remboursement d'avance. La stratégie CBI récompense la discipline sur le long terme d'une façon que peu d'autres structures financières peuvent égaler.

En définitive, la stratégie CBI pour le financement d'entreprise n'est pas une alternative totale au crédit commercial, c'est un complément qui réduit la dépendance institutionnelle pour les besoins en capital opérationnel et opportuniste, tout en maintenant les lignes de crédit de prêt conventionnel pour les besoins de grande envergure où elles sont réellement nécessaires. C'est cette complémentarité (et non la substitution) qui représente la proposition de valeur pratique du CBI pour les propriétaires d'entreprise canadiens.

Les intérêts sur les avances sur police s'accumulent a compter de la date du decaissement. Les avances sur police ne remplacent pas le financement commercial pour les besoins en capital importants. La deductibilite fiscale des intérêts sur les avances sur police a des fins commerciales dépend de l'usage des fonds empruntes et doit être évaluée par un comptable qualifie. Ce contenu est éducatif uniquement.